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境外上市的主要问题

境外上市

  准备不足,仓促上阵

1、对境外上市缺乏认识。企业境外上市都是第一次,对上市规则、融资额度、成本构成、时间周期、资金用途、信息披露义务等方面没有充分考虑。

2、对战略投资缺乏认识。在与战略投资者沟通中只考虑自身利益,提出有失公允的要求,影响融资成效,缺乏战略伙伴的合作。

3、对战略规划缺乏认识。不能把利用国际资本市场将筹资与引进技术、改善管理结合起来,没有发展后劲,影响再融资计划。

4、对重组工作缺乏认识。盲目改制,草率重组,时间长,成本高,效果差,使得重组后的公司仍然还要重新调整,延误上市时机,也增加上市成本。

 

  忽视管理,缺乏规范

1、缺乏核心业务。多种经营,战线过长,主营业务不突出,没有核心竞争优势,缺乏持续发展潜力。

2、缺乏控制体系。管理制度不健全,财务不合规,内控不到位,公司在治理结构方面很难达到投资者的要求,也是境外上市不成功的主要原因。

3、缺乏激励约束机制 。缺少创新活力,投资者很难判断企业如何保证达到可持续性发展的要求。

4、缺乏企业管理规范。热衷于境外上市融资,忽视国际惯例要求,在与国际管理规范接轨方面面临很大的困难,在改革管理体制的过程中缺乏专业化和个性化的指导。

 

  犹豫不决,影响成效

1、缺乏核心支持。对机构选择缺乏经验,未能在价格和能力的最优化上做出合适的选择,导致上市成本增加,没有确定的专业机构对企业长期负责。

2、在寻找国际机构方面存在困难。很难在短时间到最合适的证券包销商、投资银行、会计师、律师所、财经公关等专业机构。

3、在与国际机构合作过程中存在问题。由于观念、体制、规则、语言以及国际惯例等方面的差异,中方企业在与国际机构沟通方面存在问题。

4、缺乏 “总协调人”的角色和支持。企业缺少能够长期代表自身利益的角色,熟悉国内企业、境外市场、国际惯例的专业人士帮助,因而影响融资成效。

 

  缺乏人才,需要指导

1、缺乏专业人才。不能及时准确地提供相关资料,影响上市进度,甚至影响整个上市计划。

2、缺乏信息披露意识。在上市准备中有待于进一步提高公司透明度,做好信息披露专业准备工作 。

3、缺乏投资者关系管理人才。由于观念、体制、语言等方面存在障碍,企业很难在境外开展有效的投资者关系管理。

4、缺乏专业人才直接影响发行上市的工作成效。由于缺乏专业指导,导致最初的上市准备工作就困难重重,也直接影响上市工作成效和企业整体后续发展。