IPO内控建设全程指引
梳理好上市冲刺中的财务问题,将为众多拟上市企业解除临门一脚中的主要障碍。2010年12月22日,江苏荣联科技发展股份有限公司IPO上会被否,原因在于股权相对简单,客户及销售市场相对集中。据悉,这已是2010年第59家被否的IPO上会公司。截至2010年12月底,共计有60家拟上市公司在IPO冲关时折戟,无功而返。
IPO审核手册(珍藏版)
一、主体资格
1. 对于实际控制人的认定的审核关注点是什么?
一套完整的投资体系
一、核心投资体系:好生意、好公司、好价格
纵观整个投资界,那些伟大的投资者,不论是价值投资、成长投资还是趋势投资,他们成功的都是相似的,这些伟人们无不例外都拥有:宏观行业的分析能力(好生意),微观企业的剖析能力(好企业),对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力(好价格)。 所以,在我看来成功的投资并不复杂,来来去去不过三个字:好生意、好公司、好价格。其中,好价格是一般投资者和伟大投资者最大区别的(即人性、市场、资金的分析,第二章展开)。
专业解读“对赌协议”——PE、VC投资的潜规则
【对赌协议,这是PE、VC投资的潜规则。在创业型企业投资、成熟型企业投资中,都有对赌协议成功应用的案例,最终企业也取得了不错的业绩。企业对赌成功的案例,蒙牛VS摩根士丹利,蒙牛胜出,其高管最终获得价值高达数十亿元股票。反之,失败的有中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对赌,永乐最终输掉控制权,被国美收购。企业是否选择对赌关键的因素是企业要考虑对赌条件实现的可能性有多大,比如承诺的业绩是否真的可以做到,此外对对赌条款的深刻理解也是至关重要。】
交易额缩至冰点新三板临流动性之困
2015.07.26
【当挂出高于做市商报价的报单没有实现成交后,姚雪不断下调自己的报价,直到与做市商的报价持平,姚雪才卖出去了200股。而这时,市场的成交量已经开始萎缩,无论自己如何挂单,都不见有愿意接盘的买方。当姚雪把价格压低到7元/股时,结果依然如此,姚雪意识到,没有资金愿意接盘,即使挂到6元/股也不一定能够卖出去。】
关于金融与投资行业的十大谎言
【本文所指的金融与投资是指专业的融资、并购、交易、私人股权、共同基金、对冲基金和风险投资等等,这些活动由具备从业资格的职业人士来完成。一般人业余进行的投资、借贷、合资等行为,不在本文的讨论范围之内;所以你可能发现,本文描述的某些谣言,在业余金融和投资行为中是正确的,但它们不适合于专业人士。】
四轮剪羊毛,看看你被剪了几轮?!
2015是大危之年,经济将陷于一场大萧条。福无双至,祸不单行。经济“繁荣”时掩盖的很多矛盾,将随着经济萧条的到来而彻底爆发。一个最让人担心的一个事实就是:中国普通百姓的财富将遭受一轮残酷的洗劫。首先,中国人的财富主要有四种载体,分别是:1、现金;2、股票;3、存款;4、房子。
天使投资、风险投资(VC)、私募股权投资(PE)的异同
首先要交待一下,在大众语境中,Angel/VC/PE三者都可认为是VC,也就是人们常说的风险投资,在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说,PE指未在证券交易所公开上市交易的资产,所以PE的涵盖了Angel/VC并具有更广阔的范畴。
当下中国人的八大变态心态!
看看当下中国人的八大心态,值得警惕:
1、拜金
拜金是资本社会典型的特征,如今不少人的心灵被财物异化,金钱甚至成为一个人价值观、信仰、理想、道德、亲情等一切人生内容的核心载体,它成为很多人生命中最重要的东西。
离岸基金:定义、形式形态、设立流程、跨境并购
离岸基金的定义:
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金,通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界,资金在全球流动,大型的PE机构往往会接受全球各处的资金,但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说,很具吸引力,因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资,而不受美国或中国法律法规的管制。
私募股权(PE)投资
1. 什么是私募股权投资(PE)?
Private Equity,简称PE,即“私募股权投资”,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权,通过上市或者并购退出,获得高额收益的一种投资方式。
私募股权融资流程
笔者在过往的经历中发现,中国的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。其实,私募股权融资是一个非常复杂的过程,时间长短不一,大概需要一个月到六个月的时间。
终于有人把复杂的资金池讲明白了!
【日前,南京银行旗下鑫元基金子公司,鑫沅资产管理有限公司由于一对多设立资金池,遭上海证监局处罚。原来,银行系也不安全。今年以来,因为资金池的问题,已有宝盈基金、民生加银资产管理有限公司等13家机构遭遇业务暂停、责令改正或增加内部合规检查次数等行政监管措施。那么,什么是资金池,监管机构如何认定非法资金池,本文通过五个案例给你讲的清清楚楚。】
陶冬:A股何去何从
2015.07.24
“证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义独有的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年,对了,放开;错了,纠正,关了就是了。关,也可以快关,也可以慢关,也可以留一点尾巴。” — 邓小平
风险投资协议书范本
甲方(你的公司)和乙方(VC)
Investment Term Sheet
(投资意向书)
20xx年xx月xx日
被投公司简况
XXXX公司 (以下简称“甲方”或者“公司”) 是总部注册在开曼群岛的有限责任公司,该公司直接或者间接的通过其在中国各地的子公司和关联企业,经营在线教育开发、外包和其他相关业务。总公司、子公司和关联企业的控股关系详细说明见附录一。
现在股市里人人都在赚钱!到底谁在亏钱?
2015.05.02
【导读:谁赚谁赔,一个烧饼的故事就能搞明白】
央行降息的真相
2015.05.10
【经过了两次降息两次降准,再加一次变相降准后,外界纷纷认为央行从紧缩周期进入可宽松周期。重点在于市场上不时有央行大放水,要搞中国版QE的传闻和判断。这是不理解货币政策才会产生的误解。】
警惕!中国股市已成巨大的庞氏骗局!
2015.04.20
【美国股市扩容到800只股票,整整用了100年时间,平均每年8只,所以产生了一批因为长期投资而成就千万乃至亿万富翁的奇迹,使巴菲特的投资理念能够深入人心。香港股市扩容到800只股票用了33年,平均每年24只,所以产生了一大批中产阶级。而中国A股扩容到800只时只用了8年的时间,扩容到现在的1380只,仅用了14年时间,平均每年100只,所以产生了一批无产阶级。】
当前楼市和股市的本质!(三个致命条件 将使牛市突然死亡!)
2015.04.23
【中国已经从“印钞票保增长”的时代,切换到“印股票稳增长”的时代。前者是通过货币超发,带来资产泡沫,推动房价上涨,从而产生“购房赚钱”、“不购房恐惧”效应,推动城镇化发展,从而实现GDP高速增长。但发展到今天,货币严重超发,企业负债率畸高,绝大多数城市住房过剩。所以,这个时代必须结束。】
工行、农行、中行两亿代销产品无法兑付!
2015.03.18
【博沣及其关联公司非法开展委托理财,向公众出售了约4至5亿元理财产品,其中涉及银行代售的部分约2亿元。不少投资者表示,工行、中行、农行等在长沙、益阳等地的数十家营业网点及其工作人员,向客户推荐购买或者直接代售博沣产品,很多人因为信任银行而受骗。与此相关的是,全国金融业机构大规模专项检查正在进行中,覆盖全部现有业务条线,“被举报的、嫌疑比较大的、自查问题比较多的、被媒体提出质疑的、被投诉举报较为频繁的机构,也成为抽查重点。”】
电商巨头将扎堆入局股权众筹 京东内测苏宁阿里筹备中
2015.03.20
【继网贷平台之后,股权众筹正在成为互联网巨头们的目标,其中电商阵营成为最早入局的一波。】
史上最大M&A:看多尔衮怎样收购大明朝资产
2015.03.17
多尔衮拿下山海关和吴三桂的过程,如同一个出色的产业并购案例。李自成一方在敌意收购大明后,未能妥善处理关系,导致大明重要子公司吴三桂的关宁铁骑倒戈相向。
李稻葵:新常态下的中国金融大格局
2015.03.13
【从国内外政治经济领域的三大新常态,可以推断出未来3到5年中国金融的六大新格局:人民币仍将维系升值的强势货币态势;资金跨境双向流动将逐步放开,金融机构面临国际化机遇;短贷长投的状况将逐步完善,今天高利率的短期金融产品将大规模消失;沉淀于金融机构的资产将被激活,债市等直接融资市场将获得大发展;金融机构和金融产品更加多元化;金融交易平台的竞争更趋激烈,如果有人建立起类似淘宝的金融交易平台,其影响力将超越当下的马云。】