境外上市的主要问题
准备不足,仓促上阵
1、对境外上市缺乏认识。企业境外上市都是第一次,对上市规则、融资额度、成本构成、时间周期、资金用途、信息披露义务等方面没有充分考虑。
2、对战略投资缺乏认识。在与战略投资者沟通中只考虑自身利益,提出有失公允的要求,影响融资成效,缺乏战略伙伴的合作。
企业上市前准备工作
【本文主要介绍企业A股上市前准备工作,对境外上市也有一定的参考价值。企业A股改制上市,一般需要经过三个阶段,一是上市前的准备,二是上市申报,三是上市发行股票。在这三个阶段中,上市前的准备工作极为重要,从某种角度讲,这一阶段将是决定企业上市成功与否的关键。】
寻找合适的上市地
Founding suitable markets to be listed
【中国金融论坛前不久在北京举办,其中分论坛围绕着“等IPO还是投向新三板 ?企业如何选择适合上市地”这一主题请专家发表看法。专家认为:今天新三板比较热是因为新三板是注册制;如果明年6月份主板市场推出注册制之后,就会发现所有的市场都会出现非常热的现象,那个时候大家都关注企业是不是适合挂牌上市,能不能适应未来这种公开性的要求和披露。】
境外重组
作为境外上市主体的企业或者企业集团因为受到不同因素的影响和制约,会采取特定的法律结构或者组织框架。由于不同的资本市场对于企业申请上市的条件和规则有不同的规定,中国企业(集团)的法律结构或组织框架未必符合美国香港等境外市场相关法律法规的要求,未必符合美国香港等各大证券交易所上市条件和规则,因而欲求在境外证券市场顺利上市融资,上市重组则为必然。
境外上市的财务合规
我们拥有众多资深会计专业人士,为准境外上市公司提供财务报表的整合服务。会计咨询部与各海外交易所以及注册会计师协会等法规及准则制订及监管机构保持密切的沟通, 随时跟进这些部门的最新法规及准则并且及时向企业提供实施时的参考意见。
纽约交易所
对美国 国内公司上市要求
公司最近一年的税前盈利不少于250万美元;
社会公众拥有该公司的股票不少于l10万股;
公司至少有2000名投资者,每个投资者拥有100股以上的股票;
普通股 的发行额按市场价格例算不少于4000 万美元;
公司的有形资产净值不少于4000万美元。
纳斯达克
只需满足4套标准中的任何一套。
所以纳斯达克流行一句俚语:「Any company can be listed, but time will tell the tale. 任何公司都能上市,但时间会证明一切」。意思是说,只要申请的公司秉持诚信原则,挂牌上市是迟早的事,但时间与诚信将会决定一切。
纳斯达克上市标准一:利润标准
1.股东权益达1,500万美元;
2.最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入;
纳斯达克上市标准二:净资产标准
1.股东权益达3,000万美元;
2.110万股公众持股;
纳斯达克上市标准三:总市值标准
1.市场总值为7,500万美元;
2.110万的公众持股量;
纳斯达克上市标准四:总资产/总收入标准
1.过去一年或过去三年中有两年,总资产和总收入均为7,500万美元;
2.110万的公众持股量;
中国企业选择香港上市的好处
上市对于企业来说是一件大事。需要与企业的发展战略相契和,对企业未来的发展有着巨大的影响。
内地和香港都是中国企业较为理想的上市地点,两者相辅相成,各有利弊。对于具体一家中国企业而言,是选择内地还是香港上市,需要综合考虑各种因素。
让我们从资本市场环境、首次公开发行(IPO)的过程和效果、上市后的便利等三个角度来讨论一下中国企业选择香港上市的相对优势。
香港主板
1.不少于三个财政年度的交易纪录;
2.至少前三个财政年度管理层大致维持不变;
3.在至少最近一个经审计财政年度所有权和控制权大致维持不变;以及
4.下列任何情形之一:
1) 盈利测试 ── 最近一年的盈利至少2,000万港币,及前两年的累计盈利不少于3,000万港币(不包括正常经营活动之外所得的收入或造成的损失);或
2) 市值/收入/现金流量测试──上市时市值至少20亿港币,最近一个经审计的财政年度的收入至少5亿港币,及前三个财政年度来自运营业务的现金...
香港创业板
创业板上市标准已于2008年7月修订,为对有意在创业板上市的公司设立了新的量化上市标准。在创业板上市公司必须达到以下标准,即拥有:
至少两个完整财政年度的营业记录;
上市前两年合计至少达2,000万港币的日常经营业务的现金流(以营运资金变动和计算税收之前为准);
上市时市值至少1亿港币;
在上市前最近一个完整的财政年度内所有权和控制权维持不变;及
在最近两个财政年度,管理层大致维持不变。
香港创业板公司转主板上市的...
香港買殼上市
來源:經濟觀察網
作為香港一家國際投資管理機構合夥人的吴先生最近接到了很多公司到香港上市融資的諮詢。吴原本從事境內項目的孵化業務,但由於此前吴幫境內項目公司到香港融資的經歷,不少有同樣融資需求的企業現在紛紛找上門要求指點迷津。“每星期都有單。”他表示。
去香港借壳是上市的捷径吗?
借壳上市是一个民间概念或俗语,它实际上就是一家非上市公司通过股权并购获得已经上市的公司的控制权。这样的企业并购行为存在于任何一个资本市场中,比如在美国借壳上市也被称作“反向收购”(reverse merger),或“后门上市”(back-door listing)。
境外上市存在问题与解决三板斧
本专业团队成员曾成功参与航通、国人通信、好孩子、华视传媒、昂纳、谭木匠、鹰普、福记、达内科技、京东、猎豹等境外上市项目、以相关企业财务总监的角色成功主导多家陆企在美国和香港的海外上市、担任沙班斯合规SOX/SAP联合项目经理等,其中沙班斯合规是非常专业而大型的国际性项目,以美国上市公司的管理规范尚且需要平均过千万美元才能实施,而与ERP结合起来实施全中国只有两例。
事半功倍的上市培育方法
《香港上市存在问题与解决三板斧 》、《美国上市存在问题与解决三板斧 》等资料,是我们专业团队总结大量案例和经验后得出“事半功倍”做项目的基本思路、特色、和商业模式。归纳为如下2个特色:
成功案例
香港企业促进会定位是帮助中港企业转型升级境外上市,旗下团队成员曾成功参与航通、国人通信、好孩子、华视传媒、昂纳、谭木匠、鹰普、福记、达内科技、京东、猎豹等项目,简介如下:
创新引领时代!万协云商荣获“2016中国经济十大创新企业”
不久前,以“聚焦经济发展、评点新闻人物”为主题,由国家发展改革委、中国经济导报、国家发展改革委宏观经济管理编辑部、《中国企业报》集团联合主办的“2016中国经济高峰论坛暨第十四届中国经济人物年会”在北京隆重举行,来自全国各行各业的企业领袖、商界翘楚及金融大咖、媒体记者等500多人出席盛会。